O índice pan-europeu STOXX 600 fechou em queda de 0,14%, a 547,92 pontos, depois de registrar alta de cerca de 4% em maio.
Trump disse na sexta-feira (30) que planejava aumentar as tarifas sobre o aço e o alumínio importados de 25% para 50%. A União Europeia disse estar preparada para retaliar.
Empresas siderúrgicas como ArcelorMittal e Aperam reduziram algumas perdas e fecharam em baixa leve.
O setor de automóveis, no entanto, foi alvo da maior parte do nervosismo sobre comércio, com queda de 2,1%, a maior baixa entre os setores.
A Stellantis caiu 5%, enquanto Mercedes-Benz, BMW e Volkswagen perderam entre 1,9% e 2,7%.
As ações de luxo também caíram, com o indicador mais amplo em baixa de 0,8%.
"Definitivamente, o mercado estava no que chamaríamos de modo de demanda por risco reduzida", disse Steve Sosnick, analista-chefe de mercado da Interactive Brokers.
"Mas cada peça de retórica está tendo menos efeito do que as anteriores, porque os mercados aprenderam a ignorá-las. No entanto, não pode ser totalmente ignorada."
O setor de petróleo teve um desempenho superior, saltando 1,4%, com preços da commodity em alta depois que a Organização dos Países Exportadores de Petróleo e seus aliados, conhecidos coletivamente como Opep+, anunciou um aumento de produção menor do que o temido para julho.
